涪陵榨菜业绩修复可期：渠道库存压力缓解，改革成效初显

股票行情 2025年01月12日 10:59 65 author

长城证券研报指出，涪陵榨菜(002507.SZ)在渠道库存及原料成本压力缓解，以及经销商和销售团队调整初显成效后，基本盘有望稳固，全年业绩修复可期。该研报维持“增持”评级，并看好公司品类及渠道扩张带来的增长空间。

研报显示，2024年三季度公司营收实现同比正增长，扭转了此前多个季度销售疲软的态势，利润增速也较为理想。这得益于公司在组织架构、经销商调整、销售考核和营销投入等多方面的努力。报告认为，公司改革成效显著，经营逐渐进入正循环，长期战略清晰，内生外延发展模式，将支撑佐餐开胃菜和川式复调双轮驱动增长。

深度分析：业绩回暖背后的多重因素

涪陵榨菜业绩的回暖并非偶然，而是公司积极应对市场挑战，进行多方面改革的结果。具体而言：

未来展望：双轮驱动，持续增长

长城证券认为，涪陵榨菜的“佐餐开胃菜+川式复调”双轮驱动战略将为公司持续增长提供动力。“佐餐开胃菜”将继续巩固公司在传统市场的地位，“川式复调”则将拓展新的市场空间，满足消费者多样化的需求。

风险提示：

尽管前景向好，但仍需关注以下风险：宏观经济环境变化、行业竞争加剧、原材料价格波动、消费者偏好变化等因素都可能对公司业绩造成影响。投资者需谨慎决策。

免责声明： 本文仅供参考，不构成投资建议。投资者应独立进行投资决策，并承担相应的投资风险。

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