腾讯控股2024年Q4盈利或超预期：野村报告深度解读及区块链技术展望

股票行情 2025年01月29日 06:25 45 author

野村证券发布的研究报告预测腾讯控股（00700）2024年第四季度盈利将超出市场预期，总收入同比增长8%，经调整每股盈利更将显著提升28%。报告维持腾讯目标价500港元及“买入”评级，并深入分析了其业绩增长的驱动因素。

收入结构调整与利润率提升：报告指出，腾讯收入组合向视讯账户和广告等高利润业务的转变是利润率扩张的关键。预计2024年第四季度毛利率将同比改善3.3个百分点至53.2%。然而，报告也提示了广告业务增速放缓以及金融科技及企业服务（FBS）业务受宏观经济疲软影响持续低迷的风险。

游戏业务强劲增长：游戏业务成为腾讯业绩增长的主要驱动力。海外市场收入同比增长12%，中国市场增长18%，共同推动线上游戏收入同比增长15.6%，高于第三季度的13%。海外市场贡献约占第四季度线上游戏总营收的三分之一，展现了腾讯游戏业务的国际化战略成效。

区块链技术潜在影响：虽然该报告未直接提及区块链技术，但我们有理由相信，区块链技术未来可能对腾讯的业务发展产生深远的影响。例如：

数字资产与游戏：腾讯游戏可以通过整合区块链技术，探索基于区块链的游戏内资产，提升玩家对数字资产的拥有感和参与度，创造新的盈利模式。
数字身份验证：区块链技术能够提供更加安全可靠的数字身份验证方案，提升腾讯旗下产品的安全性，减少欺诈行为。
供应链管理：腾讯的金融科技业务可以利用区块链技术优化供应链管理，提高效率并降低成本。
数据安全与隐私：区块链技术有助于保障用户数据安全和隐私，提升用户信任度。

总结：野村报告对腾讯2024年第四季度业绩持乐观态度，其收入结构调整和游戏业务的强劲增长是主要驱动力。然而，宏观经济环境和竞争仍然存在挑战。未来，区块链技术作为一种新兴技术，有望进一步赋能腾讯的业务发展，为其创造新的增长机会。投资者需密切关注腾讯在区块链技术应用方面的进展，以及宏观经济环境的变化对公司业绩的影响。