爱施德：中华酷联黄昏下的转型之痛
谁在为“中华酷联”的黄昏买单？爱施德的转型之痛
2025年3月7日，爱施德发布了一份机构调研公告，内容乏善可陈，无非是例行公事的问答。但如果结合爱施德近几年的发展轨迹，以及其所处的手机分销行业现状，这份公告背后隐藏着一些值得深思的问题。
业绩增长的“水分”与结构性困境
公告中提到，爱施德2024年前三季度营收同比下降17.36%，然而归母净利润却上升了1.57%。这看似矛盾的数据，其实反映了爱施德正在进行的业务结构调整——砍掉“低效能业务”，聚焦“核心业务”。但问题在于，什么算“低效能业务”？砍掉这些业务，真的能带来可持续的增长吗？
根据三季报，爱施德的主营业务是“数字化智慧分销业务”、“数字化智慧零售业务”以及“其他数字化创新业务”。说白了，还是卖手机，只不过加了个“数字化”的前缀。这不禁让人想起当年风靡一时的“中华酷联”，它们也曾试图通过运营商渠道捆绑、预装软件等方式，实现“数字化转型”，但最终都未能摆脱被时代抛弃的命运。
爱施德的转型，是否也面临着类似的困境？过度依赖苹果、荣耀等头部品牌，缺乏自主创新能力，很容易在激烈的市场竞争中失去话语权。更何况，手机市场早已是一片红海，增量空间有限，存量竞争激烈。即使爱施德能够通过优化门店营销方案，提升消费者的购买热情，也很难改变整个行业的颓势。
超长期特别国债与“以旧换新”的迷思
公告中还提到，爱施德将积极响应国家“以旧换新”政策，推动业务发展。然而，历史经验告诉我们，“以旧换新”政策的效果往往是短期的，难以持久。
2009年，中国就曾推出“家电下乡”政策，刺激了家电消费市场的繁荣。但与此同时，也造成了严重的资源浪费和环境污染。大量的旧家电被随意丢弃，给回收处理带来了巨大的压力。
“以旧换新”政策的本质，是透支未来的消费需求。短期内，可以刺激经济增长，但长期来看，可能会导致消费疲软和市场饱和。更何况，手机的更新换代速度越来越快，消费者对“新”的定义也越来越高。仅仅依靠补贴，很难真正激发消费者的购买欲望。
产业并购基金：押宝未来，还是饮鸩止渴？
爱施德公告中披露，其子公司与深智城产投共同设立产业投资并购基金，专注于智慧终端、人工智能和低空经济等科技领域。这无疑是爱施德转型的重要一步，但也充满了不确定性。
投资科技领域，需要雄厚的资金实力和专业的投资团队。爱施德虽然在手机分销领域积累了一定的经验，但在科技投资方面，仍然缺乏足够的积累。此外，科技领域的投资风险极高，很可能竹篮打水一场空。
更值得警惕的是，爱施德与深智城产投的合作，是否会沦为地方政府的“政绩工程”？深智城产投作为一家地方政府背景的投资机构，其投资决策往往受到政策导向的影响，缺乏足够的市场敏感性。如果爱施德过度依赖深智城产投的资源，可能会陷入“官僚主义”的泥潭，失去自主发展的能力。
爱施德的转型之路，充满了挑战与机遇。能否摆脱对传统手机分销业务的依赖，成功转型为一家科技创新企业，将决定其未来的命运。但在这个过程中，需要保持清醒的头脑，避免盲目扩张和过度依赖政策，才能真正实现可持续发展。
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