广发证券看好九州通：院外商业龙头，给予"买入"评级，目标价6.48元

股票行情 2025年01月02日 00:28 23 金融快讯

广发证券发布研报，给予九州通（600998.SH）“买入”评级，目标价6.48元。

核心观点：

广发证券认为九州通是院外医药商业龙头企业，过去十年收入和利润复合增长率均超过15%。公司积极布局公募REITs，PRE-REITs项目进展顺利，未来有望实现九州通和公募REITs“双上市”平台协同发展。

基于可比公司估值，并考虑九州通作为院外医药商业龙头的市场地位，以及未来REITs发行后公司轻资产发展模式的转型，广发证券预测2024年九州通市盈率为15倍，对应合理价值为6.48元/股。

九州通发展潜力：

行业龙头地位：九州通作为院外医药商业龙头，拥有强大的市场份额和品牌影响力，在行业竞争中占据优势地位。
REITs战略：公募REITs项目的成功将为九州通带来新的融资渠道和盈利模式，进一步提升公司盈利能力和可持续发展能力。轻资产运营模式的转型也更有利于公司专注于核心业务发展，提高运营效率。
持续增长潜力：中国医药行业市场规模持续扩大，九州通凭借其强大的综合实力，有望持续受益于行业增长。

风险提示：