中国企业年金投资现状与未来展望：主动投资与被动投资的博弈

其他 2025年01月01日 22:53 154 金融快讯

近日，中国社会科学院社会保障论坛暨《中国养老金发展报告2024》发布式在北京召开，太平养老保险股份有限公司浙江分公司党委书记、总经理许昕在“企业年金市场运行与实务操作”圆桌会议上发表了重要讲话，为我们深入了解中国企业年金投资现状和未来发展方向提供了宝贵视角。

许昕先生指出，太平养老作为投资管理人，在企业年金投资中，主要采取主动投资策略，力求获得更高的投资收益。他坦言，目前国内的考核机制对被动投资模式并不友好，单纯依靠被动投资策略难以实现业绩目标。虽然近年来指数型ETF产品发行数量增多，但在市场波动剧烈的情况下，被动投资策略难以应对短期风险，因此投资经理往往会配置一些ETF来对冲风险。

然而，许昕先生也强调，发展被动投资模式的关键在于赋予个人投资选择权。只有当个人投资者能够根据自身风险偏好自主选择投资策略时，被动投资模式才有可能真正推广开来。目前，由于国内投资者风险承受能力和投资知识水平的限制，这一目标的实现仍然面临诸多挑战。

展望未来，随着第三支柱养老保险的逐步完善，以及个人投资者投资理财意识和能力的提升，被动投资模式在企业年金投资中的占比有望逐步提高。这需要监管机构进一步完善相关法规，为投资管理人提供更广阔的投资空间，例如允许投资海外资产等。

许昕先生的讲话也指出了当前企业年金投资面临的另一个重要问题：如何满足不同人员的风险偏好。他认为，开放个人投资选择权是解决这一问题的关键，这将有助于提升养老金投资的自主化水平，并最终实现养老金投资的长期可持续发展。

总而言之，中国企业年金投资正处于一个转型时期，主动投资和被动投资模式并存，未来发展方向将取决于国内投资环境、监管政策、以及个人投资者投资理念的转变。监管机构的政策支持和引导，以及投资管理人的积极探索，将对中国企业年金投资的健康发展起到至关重要的作用。

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